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英银将长期维持低利率!英镑还有两大硬骨头要啃

2020-07-18 18:33:121250
内容摘要:   7月15日(周三),英国央行行长贝利(Andrew Bailey)参加了委员会的闭门会议。据两位出席会议的人士透露称,贝利向执政的保守党议员称,英国利率可能会在很长一段时间内保持在低水平,央行将尽一切努力支持经济。英国经济正努力从疫情中恢复,但目前看起来仍很脆弱,给央行进一......

  7月15日(周三),英国央行行长贝利(Andrew Bailey)参加了委员会的闭门会议。据两位出席会议的人士透露称,贝利向执政的保守党议员称,英国利率可能会在很长一段时间内保持在低水平,央行将尽一切努力支持经济。英国经济正努力从疫情中恢复,但目前看起来仍很脆弱,给央行进一步放松货币政策打开了大门。此外,英国还要面临疫情和无协议脱欧风险,这都导致机构警告投资者需警惕英镑下行压力加大。

  行长称英国可能很长时间维持低利率

  据悉,贝利除了表示可能宣布长时间维持低利率,还宣布英国央行将尽一切努力支持经济。

  如下图所示,从5月初到7月15日,市场愈发预期英银在接下去的会议上选择货币宽松,其中不同颜色的线代表潜在的降幅点数

英银将长期维持低利率!英镑还有两大硬骨头要啃

  英国央行与英国政府进行密切合作,以遏制疫情蔓延对经济的影响。疫情已经导致英国陷入300年来最严重的经济衰退。随着对企业和工人的支持力度逐渐放松,英国失业率似乎势必会飙升,国债与经济产出的比例自上世纪60年代以来首次超过100%。

  贝利对利率的评估应该会给政府带来一些安慰,即政府能够比正常情况下更长时间地应对高债务负担,因为其款成本可能仍维持在低位。

  贝利的这番言论实际上呼应了他6月份的言论。当时他强调,有必要在加息前收缩英国央行的资产负债表,这是央行取消紧急刺激措施策略的重大转变。

  自今年3月就任英国央行行长以来,贝利监督将基准利率降至创纪录的0.1%,并增加了资产购买,以遏制疫情对英国经济的影响。英国央行还提供了慷慨的贷款,以保持较高的流动性。7月15日早些时候,英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)对下议院财政委员会称,中期来看,英国需要恢复“强劲和可持续的公共财政”。他表示,财政部未来的财政框架将需要考虑政府债务利息成本可能发生变化的风险。

  脆弱的经济复苏为英银进一步放松货币政策打开了大门

  英国经济正努力从疫情中恢复,但目前看起来仍很脆弱,表明英国央行和政府的斗争远未结束。

  7月15日,英国央行货币政策委员会成员滕雷罗(Silvana Tenreyro)表示,英国经济从几个世纪以来最严重的经济崩溃中反弹,看起来就像一个中断的V形,在今年年底前触顶。在她发表上述言论之前,英国财政监督机构预测,英国失业人口将飙升至400万,数据显示5月份经济增长令人失望,通胀率远低于英国央行2%的目标。

  英国政府预算预测机构警告称,如果疫情带来持久伤害,今年英国经济可能萎缩逾14%。在这种情境下,政府借款恐将逼近4000亿英镑(5000亿美元)。

  这一连串消息似乎给英国央行首席经济学家霍尔丹相对乐观的评估泼了一盆冷水。霍尔丹是上个月政策会议上唯一投票反对加大货币刺激的英国央行官员。霍尔丹认为,迄今高频数据显示英国经济将迅速反弹。

  经济学家Dan Hanson表示:“由于英国经济增长风险和通胀前景明显偏向下行,我们预计英国央行将再次放松政策。我们的基本预测是,英国央行将在11月采取行动。”

  如果英国不能与欧盟达成自由贸易协议,今年晚些时候贝利和苏纳克面临的挑战可能会进一步加剧。欧盟是英国最大的贸易伙伴。根据英国最大的制造业游说团体MakeUK和服务公司BDO的联合报告,英国一些最脆弱的地区面临着“三重打击”:疫情、年底与欧盟的贸易减少以及关税问题。

  上述知情人士称,贝利还提出了推动经济发展需要做的三件事。英国政府将解除封锁限制,让人们重返工作岗位,帮助人们克服对疫情的谨慎心态,包括使用公共交通,并寻求提高生产率。这些都主要由政府而不是英国央行负责。

  英国首相约翰逊7月15日在议会发表讲话称,政府正在尽其所能保护就业,但是一些工作岗位的损失是不可避免的。市场预计7月16日的数据将显示英国就业率大幅下降。

  可以预见的是,到今年年底,英国经济将面临更多的不确定性。届时,政府在疫情期间对企业和工人的支持计划将逐步取消,英国也将退出欧盟,可能不会达成贸易协议。

  所有这些情况都将加大英镑面临的下行压力。

  实际上,已经有机构对英镑前景提出警告。7月15日,法国农业信贷银行建议投资者对英镑维持谨慎立场,认为当前汇价再度逼近诱人的抛售水平。

  华侨银行外汇分析师Terence Wu警告,无协议脱欧的风险导致最近围绕英镑兑美元的乐观情绪受到了质疑。如果美元出现上涨,英镑兑美元可能跌向1.2500关口。

英银将长期维持低利率!英镑还有两大硬骨头要啃

(文章来源:汇通网)