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“为时尚早”:前所未有的崩溃后 机构谨慎看待欧洲经济复苏

2020-08-01 10:24:121450
内容摘要:   欧盟国家近期公布的系列数据显示,欧洲经济在二季度遭遇了“前所未有”的下滑。   德国联邦统计局7月30日数据显示,德国二季度经济环比下降10.1%,创下自1970年有纪录以来的最大跌幅。受此消息影响,欧洲主要股指在7月30日暴跌,德国DAX指数下跌3.45%,泛欧斯托克60......

  欧盟国家近期公布的系列数据显示,欧洲经济在二季度遭遇了“前所未有”的下滑。

  德国联邦统计局7月30日数据显示,德国二季度经济环比下降10.1%,创下自1970年有纪录以来的最大跌幅。受此消息影响,欧洲主要股指在7月30日暴跌,德国DAX指数下跌3.45%,泛欧斯托克600指数下跌2.26%,法国CAC 40指数下跌2.13%。

  随后,法国国家统计机构Insee7月31日数据显示,法国二季度经济环比下降13.8%。西班牙则在二季度录得GDP环比下跌18.5%,低于市场预期。但市场似乎已经消化了二季度经济数据较差的悲观情绪,7月31日欧洲主要股指在低开之后反弹,截至21世纪经济报道记者发稿,德国DAX指数涨幅超过0.7%,法国CAC40指数涨幅也超过0.5%。

  就业数据方面,欧盟统计局7月30日发布的月度数据显示,欧元区6月失业率为7.8%,失业人口近1270万。

  ING智库欧元区高级经济学家Bert Colijn 认为,当前失业数据是“人为的低”,他指出约有五分之一的雇主通过短时工作计划减少了裁员。

  欧盟委员会7月30日数据显示,欧元区经济景气指数从6月的75.8上升至至7月的82.3。除建筑业和消费者信心略有下降外,工业、服务业、零售业等部门景气度指标均录得较大改善。

  欧盟委员会表示对包括德国、法国、荷兰、西班牙、意大利在内大型经济体复苏充满信心。

  机构则对欧洲三、四季度的经济复苏持谨慎态度,称尚需进一步的数据观察。

  德国赢弱数据引发机构分歧

  “德国创纪录的降幅加剧了人们对欧洲经济可能进一步下滑的担忧。”外汇平台Oanda分析师Edward Moya表示。

  据德国联邦统计局数据,除政府支出外,包括进出口、投资、家庭支出等数据均录得急剧萎缩。

  联邦统计局数据表示,“这比金融危机期间的跌幅要大得多。”2009年第一季度德国GDP跌幅为4.7%。

  根据贝伦贝格银行经济学家Florian Hense的说法,此次跌幅抵消了近十年的增长,并且比逊于预期。

  有分析者认为,德国制造业复苏将更加漫长。ING欧元区首席经济学家Carsten Brzeski预测,鉴于全球供应链的中断,以及像美国等重要贸易伙伴经济疲软,德国制造业的复苏将比服务业和建筑业更为漫长

  卡车运输量是衡量工业生产情况的指标之一,据Brzeski观察,德国卡车运输量从4月下旬开始显著恢复,但自6月中旬以来几乎没有增加。

  德国关键的汽车制造业也同样面临困境。德国最大的汽车制造商大众汽车7月30日半年报数据显示,上半年收入同比下滑23%,销量减少27%。大众首席财务官Frank Witter称,疫情冲击下,公司面临前所未有的挑战,全球新车需求可能较2019年下滑15%至20%。

  但也有机构给出相对乐观的态度。Ifo经济研究所预测主管Timo Wollmershaeuser在发给21世纪经济报道记者的邮件中表示,德国在二季度遭遇了自二战后的史无前例的经济产出的大幅下滑,消费者也推迟了他们的购买计划。但根据Ifo研究所近期的商业景气指数的调查结果,企业的预期在最近明显得到改善,根据这些结果,我们应该可以在2020年下半年看到一个明确的经济复苏态势。

  为应对疫情冲击,德国政府陆续出手救市。

  4月,德国政府宣布进一步提高短时工作制(Kurzarbeit)津贴额度。短时工作制下,员工可以减少工作时间,甚至不工作。雇主则根据员工实际工作量支付工资,不足原薪酬的部分由德国劳工局补偿,一般员工补偿金额为税后工资的60%。有孩子的员工则为67%。

  2008年经济危机中,德国曾通过短时工作制减少超100万个就业岗位流失。Brzeski预测,目前约有670万德国员工以这种方式工作。

  此外,德国3月份以来总体经济救助措施的总额超过1.3万亿欧元,5月以来,德国还与法国共同牵头推进7500亿欧元复苏基金方案。

  二次疫情暴发成不可控的变量

  “如果没有新的病例激增和第二次全国范围的封锁,三季度欧洲经济有望出现实质性反弹。”咨询公司Capital Economics首席欧洲经济学家Andrew Kenningham表示。

  ING首席分析师Peter Vanden Houte则认为,欧元区经济景气度调查未能完全反映疫情发展态势。他指出,“过去几周内欧洲病例呈上升趋势,一些国家正在加大疫情防控力度。但调查是在上月进行的,当前的数据可能尚未能反映出这一点,消费者信心可能会进一步减弱。”

  Peter进一步指出,也不应该过度看衰经济的复苏。他表示,衰退的谷底已经过去,欧洲复苏基金以及明年可能推出的疫苗将进一步支持欧元区经济在2021年复苏。

  “但是,在那之前,我们对复苏的模式仍持谨慎态度”,Peter说。

  Timo Wollmershaeuser也表示,对德国经济在2020年下半年复苏的预测仅是基于现有的数据,预测还受到疫情和政治局面的演变的影响,而两者均具备高度不确定性。

  连日来,欧洲各国纷纷开始加大疫情管控力度,以警惕第二波疫情来袭。

  7月28日,首轮危机中饱受打击的意大利宣布将紧急状态延长至10月15日,以扩大政府在应对冠状病毒危机方面的权力。

  7月25日晚,英国政府突然宣布将西班牙从入境后可免于两周检疫的国家清单中删除,并建议民众避免非必要的旅行,以应对某些地区COVID-19病例的激增。

  英国卫生大臣马修·汉考克7月31日表示,他对欧洲第二波疫情感到担忧,“我担心第二波,我认为会看到第二波浪潮席卷欧洲,我们必须尽一切努力防止它的到达。”

(文章来源:21世纪经济报道)