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新天绿色能源(00956.HK):2020年第二季运营表现合乎预期 下调“增持”评级 目标价2.50 港元

2020-08-01 21:15:26680
内容摘要:   机构:中泰证券  评级:增持  目标价:2.50 港元   2020 年第二季风电发电量及天然气销售量分别同比上升 7.8%及 14.5%  公司昨天公布合乎预期的 2020 年第二季运营数据。风电发电量及天然气销售量分别同比上升7.8%及14.5%至2,319吉瓦时和5......

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  机构:中泰证券

  评级:增持

  目标价:2.50 港元

  2020 年第二季风电发电量及天然气销售量分别同比上升 7.8%及 14.5%

  公司昨天公布合乎预期的 2020 年第二季运营数据。风电发电量及天然气销售量分别同比上升7.8%及14.5%至2,319吉瓦时和547百万立方米,占我们全年预测的23.4%和15.6%,与 2019 年同期的 24.3%和 14.8%实际占比相若。虽然第二季天然气批发业务销售量同比增长仅 1.3%,但是零售业务销售量则同比增长 34.3%。我们相信在中国已有效控制肺炎疫情下,工商业活动将更为活跃,对天然气需求可明显增长,下半年天然气销售量增速将加快。

  A 股 IPO 已经成功完成,市场短期将转向关注下月中期业绩公布

  公司 A 股 IPO 已经成功完成,A 股(股票代码:600956)于 2020 年 6 月 29 日在上海证券交易所挂牌。我们预计市场短期将转向关注下月中期业绩公布。

  公司股价近期上涨,因此下调评级至“增持”

  我们维持盈利预测,并保持由贴现现金流分析(DCF)推算的目标价于2.50港元(见图表1和2),这对应5.3倍2021年市盈率和13.6%上升空间。由于公司股价近期上涨,我们因此将评级由“买入”下调至“增持”。

  风险提示:(一)项目开发延误、(二)应收账款风险、(三)并网电价下跌。

新天绿色能源(00956.HK):2020年第二季运营表现合乎预期_下调“增持”评级_目标价2.50_港元

(文章来源:格隆汇)